El Banco de la República adoptó la decisión de aumentar las tasas de interés de política monetaria a 10,25%, en su más reciente reunión de Junta Directiva, en respuesta al repunte de las expectativas inflacionarias y la persistencia de presiones sobre los precios en la economía colombiana.
La medida busca contener el fuerte aumento en las expectativas de inflación registrado en enero. Los analistas económicos elevaron sus proyecciones de 4,6% a 6,4% para finales de 2026, mientras que para 2027 las expectativas pasaron de 3,8% a 4,8%. Las señales provenientes de los mercados de deuda también reflejan esta tendencia, ubicándose por encima del 6% en un horizonte de dos años.
Aunque la inflación total cerró diciembre en 5,1% —levemente inferior al 5,2% de 2024—, la inflación básica, que excluye alimentos y regulados, mostró un repunte preocupante al pasar de 4,85% a 5,02% entre noviembre y diciembre.
El contexto que motivó el aumento de tasas incluye una economía con fuerte dinamismo interno. Se estima que Colombia creció 2,9% en 2025, impulsada por el consumo privado y público. Sin embargo, este vigor de la demanda interna ha generado presiones: las importaciones crecieron significativamente, ampliando el déficit en cuenta corriente de 1,6% del PIB en 2024 a un estimado de 2,4% en 2025.
La decisión adoptada por la mayoría de los miembros de la Junta Directiva está encaminada a que la inflación retome una senda decreciente. El Banco de la República advirtió que las decisiones futuras dependerán de la nueva información disponible, en un contexto marcado por elevada incertidumbre externa debido a posibles conflictos comerciales, medidas migratorias en Estados Unidos y la percepción del riesgo soberano de Colombia.
